來源：金十數據

在經曆了三周的持續下跌後，美國股市在周一滑入了所謂的“危險區”。

過去，標普500指數（SPX）跌破其200日移動平均線，就足以吸引美聯儲或白宮出手幹預，提振投資者的信心。

2023年11月就是如此，當時在經曆了一場嚴峻的股市調整、美國國債收益率高達5%之後，美聯儲暗示降息的速度可能會比投資者此前預期的更快。這推動股市在當年年底前大幅上揚。

但這一次，投資者並不抱太大希望。賓夕法尼亞互助資產管理公司的投資組合經理喬治ⷨ忦𓢦𔛥𐼯𜈇eorge Cipolloni）表示，隨著股市跌破了關鍵技術門檻，華爾街幾乎沒人指望美國總統特朗普或美聯儲主席鮑威爾會趕來救市。

西波洛尼在接受《市場觀察》采訪時稱：“我認為（財政部長）貝森特上周已經說得很清楚了。我不確定要出現何種程度的下跌才能讓他們有所行動。”

在進一步抑製通脹方麵缺乏進展，這實際上束縛了美聯儲的手腳。與此同時，許多投資者在進入2025年時對市場持樂觀態度，其中一個因素就是他們認為特朗普會迅速改變在關稅或大規模驅逐非法移民問題上的立場，以支撐股市。

但過去一個月裏，政府的行動和言論讓他們打消了這種想法。

正如西波洛尼上文所提到的，貝森特上周否認了存在為股市設置的“特朗普看跌期權”，同時表示，隨著特朗普政府實施削減開支和關稅議程，美國經濟將經曆一個“排毒期”。

接著，在上周末，特朗普在接受福克斯商業頻道的采訪時，沒有排除經濟衰退的可能性。相反，他表示經濟將進入一個“過渡時期”。他的這番言論被廣泛認為是導致華爾街最近一輪暴跌的原因。

在連續三周下跌後，標普500指數周一自2023年11月以來首次收於其200日移動平均線以下。標普500指數下跌了2.7%，即156點，收於5614.56點，低於其5734.77點的技術支撐位。投資者將200日移動平均線視為衡量市場長期趨勢的指標。當股指跌破該均線時，可能預示著市場將從牛市轉向更為熊市的局麵。

正如華爾街有句老話所說，在200日移動平均線以下不會有好事發生。

瑞索爾茲財富管理公司的首席市場策略師卡莉ⷨ€ƒ克斯（Callie Cox）在通過電子郵件與《市場觀察》分享的評論中稱：“在危險區 —— 也就是200日移動平均線以下的區域，拋售會加速，波動幅度會大幅增大。”

考克斯發現，自2000年以來，標普500指數在拋售期間曾18次跌破其200日移動平均線。其中11次股市迅速回升，或者至少進一步的損失得到了限製。而在另外7次之後，市場繼續下跌。

隨著股市拋售壓力加劇，華爾街的許多人擔心還會麵臨更多的痛苦。

Evercore ISI首席股票和量化策略師朱利安ⷤ𜊦›𜧴爾（Julian Emanuel ）在上周末的一份報告中表示：“如果特朗普的政策不趨緩，標普500指數大幅跌破5700點，就意味著更大的下行風險。”

上周五，鮑威爾表示他沒有看到美國經濟有走向衰退的跡象，投資者因此獲得了短暫的喘息機會。

但是，盡管交易員們提高了對2025年降息次數的預期，美聯儲仍正式維持觀望態度。而上一次股市大跌後，在2023年末，美聯儲的高級官員暗示他們可能已經結束加息，2024年初可能很快就會降息，這幫助阻止了股市的調整。這些計劃曾因通脹的小幅上升而暫時受阻，但美聯儲最終在9月采取了行動。

甚至特朗普過去也曾在市場因此下跌時表現出放棄關稅的跡象。2018年的股市暴跌部分是由特朗普引發的貿易戰導致的，隨著股市損失不斷擴大，白宮最終改變了立場，停止了貿易爭議。

一些人認為，盡管貝森特表示要將實體經濟置於華爾街之上，但政府對股市仍有一個承受的極限。畢竟，特朗普已經兩次對墨西哥和加拿大征收關稅，但都迅速推遲了所有（或至少是大部分）新關稅。

與此同時，特朗普和政府的其他高級官員也警告稱，對美國貿易夥伴的對等關稅可能會在4月初到來。

BOK Financial的投資策略師馬克ⷥ‰本斯（Mark Gibbens）表示，他仍然認為存在針對股市的 “特朗普看跌期權”。他說：“我隻是認為它的執行價比我們在年初時認為的水平要低。”